US-amerikanisches Risikokapital ist der weltweit größte Pool an Startkapital. Laut Crunchbase sammelten US-Unternehmen im Jahr 2025 rund 274 Milliarden US-Dollar ein, fast 64 Prozent aller globalen Risikokapitalfinanzierungen . Das Geld ist vorhanden. Die Frage ist, ob Ihr Unternehmen für die damit verbundene kritische Prüfung bereit ist.
Investoren finanzieren nicht nur eine Präsentation. Sie investieren in ein Unternehmen, das einer sorgfältigen Prüfung standhält. Die Hürden, die eine Finanzierungsrunde verzögern, liegen selten im Produkt selbst, sondern in der Unternehmensstruktur und den damit verbundenen Abläufen.
Diese Checkliste dient Gründern als Selbstprüfung. Sie umfasst die sechs Bereiche, die US-Investoren vor einer Überweisung prüfen, sodass Sie Ihre Schwachstellen erkennen können, bevor sie es tun. Arbeiten Sie sie hier durch oder laden Sie die druckbare Version herunter und haken Sie die Punkte nach und nach ab.
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Warum die Bereitschaft wichtiger ist als das Spielgeschehen
US-Investoren agieren schnell, prüfen aber gründlich. Die Due-Diligence-Prüfung umfasst Ihre Kapitalstruktur, Ihr geistiges Eigentum, Ihre US-Arbeitgeberstruktur, Ihre Buchhaltung und Ihre US-Präsenz. Jeder dieser Punkte kann einen Deal verzögern oder die Bewertung mindern.
Die meisten Gründer konzentrieren sich auf die Story und vernachlässigen die Details. Erfahrungsgemäß liegen die Schwachstellen an zwei Stellen: bei der Einhaltung der US-Arbeitsvorschriften und der Buchhaltung. Beides lässt sich beheben und ist deutlich schneller erledigt als eine Unternehmensumstrukturierung.
Wenn Sie sich noch nicht sicher sind, ob Sie überhaupt eine US-amerikanische Gesellschaft zur Kapitalbeschaffung benötigen, beginnen Sie mit der Frage: Brauchen Sie eine US-amerikanische Gesellschaft zur Kapitalbeschaffung ? Um die Perspektive der Investoren zu verstehen, lesen Sie, worauf US-Investoren bei europäischen Startups Wert legen.
Die sechs Bereiche, die Investoren prüfen
1. Entität und Struktur
US-amerikanische Risikokapitalfonds erwarten üblicherweise eine Delaware C-Corporation, einige fordern sie sogar. Bevor Sie Kapital aufnehmen, sollten Sie wissen, ob und wann ein Flip erforderlich ist. Prüfen Sie Folgendes:
- Sie wissen, ob US-Investoren eine Delaware C Corp erwarten und bis zu welcher Finanzierungsrunde.
- Wenn Sie einen Flip planen, haben Sie das Timing so modelliert, dass die Bank nicht mitten im Raise landet.
- Sie haben den richtigen US-Bundesstaat für Ihre Geschäftstätigkeit gewählt, nicht nur für die Gründung Ihres Unternehmens.
- Sie haben einen registrierten Vertreter und eine gültige US-Geschäftsadresse.
- Sie besitzen eine EIN (Arbeitgeber-Identifikationsnummer) oder wissen genau, wie und wann Sie eine erhalten werden.
Die hier abzuwägenden Vor- und Nachteile sind Gegenstand unseres Leitfadens zu Delaware C Corp vs. UK Ltd.
2. Kapitalstruktur und Eigenkapital
Eine unübersichtliche Kapitalstruktur ist einer der schnellsten Wege, das Vertrauen der Anleger zu verlieren. Sie signalisiert Risiko, noch bevor jemand Ihre Zahlen liest. Prüfen Sie Folgendes:
- Ihre Kapitalstruktur ist übersichtlich, aktuell und stimmt mit Ihren Rechtsdokumenten überein.
- Die Vesting-Rechte der Gründer und etwaige Optionspools werden schriftlich festgehalten, nicht nur mündlich vereinbart.
- Frühere SAFEs, Schuldverschreibungen und SEIS- oder EIS-Investitionen werden korrekt erfasst.
- Sie können eine vollständig verdünnte Kapitalisierungstabelle in Minuten, nicht in Tagen erstellen.
- Sie verstehen, wie sich ein Flip auf britische Aktionäre und deren Steuervorteile auswirken würde.
Für einen umfassenderen Überblick über die Finanzierungsmöglichkeiten bietet unser Leitfaden zu US-Venture-Capital eine nützliche Einführung.
3. Geistiges Eigentum
Investoren erwarten, dass das Unternehmen die Wertgegenstände selbst besitzt. Aufteilung oder persönliches Eigentum an geistigem Eigentum ist ein Warnsignal, das sie nicht ignorieren werden. Prüfen Sie Folgendes:
- Sämtliche Rechte am geistigen Eigentum liegen beim Unternehmen, nicht bei den Gründern oder Auftragnehmern persönlich.
- Alle Mitarbeiter und Auftragnehmer haben eine Abtretungserklärung zum geistigen Eigentum unterzeichnet.
- Markenrechte und wichtige Domains werden in den USA nicht nur im Heimatland geschützt.
- Die Eigentumsverhältnisse zwischen Ihren britischen und US-amerikanischen Unternehmen sind eindeutig und ohne Grauzonen.
Wenn Sie US-amerikanische Fachkräfte einstellen, schützen Sie Ihr geistiges Eigentum dabei, wie wir im Artikel „ Einstellung von US-amerikanischen Fachkräften unter Wahrung Ihres geistigen Eigentums“ erläutern.
4. Beschäftigung und Compliance in den USA
Hier tappen Gründer am häufigsten in die Falle. Falsch eingestufte Auftragnehmer und nicht gesetzeskonforme Sozialleistungen sind Due-Diligence-Prüfungsergebnisse, die ein Geschäft zum Scheitern bringen können. Prüfen Sie Folgendes:
- Jeder, dem Sie in den USA Geld zahlen, wird korrekt als Angestellter oder Auftragnehmer eingestuft.
- In den USA eingestellte Mitarbeiter verfügen über gesetzeskonforme Verträge, Sozialleistungen und eine Arbeiterunfallversicherung.
- Sie sind in jedem Bundesstaat, in dem Sie Mitarbeiter beschäftigen, zur Lohnsteuer registriert.
- Sie kennen die wahren Kosten einer US-Einstellung, einschließlich Arbeitgebersteuern und Sozialleistungen.
- Ihre ersten US-Mitarbeiter werden vorschriftsgemäß eingestellt, egal ob direkt oder über einen EOR.
Der Arbeitnehmerstatus ist der Punkt, der oft falsch verstanden wird. Lesen Sie daher vor einer Gehaltserhöhung den Abschnitt über die falsche Einstufung von Auftragnehmern und Angestellten in den USA .
5. Finanzen und Buchhaltung
Investoren benötigen verlässliche Zahlen, und zwar kurzfristig. Monate veraltete Bücher verlangsamen die Due-Diligence-Prüfung und untergraben das Vertrauen. Prüfen Sie Folgendes:
- Ihre Bücher sind aktuell und bereit für Investoren, nicht Monate im Rückstand.
- Wenn Sie zwei Unternehmen führen, sind beide Kontensätze sauber und abgeglichen.
- Sie haben die Verrechnungspreise zwischen Ihren britischen und US-amerikanischen Niederlassungen im Griff.
- Ihre Verbrauchsrate und Ihre verbleibende Laufzeit spiegeln die tatsächlichen Kosten in den USA wider, nicht Schätzungen für den Heimatmarkt.
- Sie können Managementberichte im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung auch kurzfristig zur Verfügung stellen.
Internationale Gründer stolpern über dieselben Probleme, die wir in unserem Artikel „ 10 Buchhaltungsfehler, die internationale Unternehmen in den USA machen“ darlegen.
6. Operative Präsenz der USA
Investoren wollen sehen, dass Sie es mit den USA ernst meinen und nicht nur neugierig sind. Eine reale Präsenz untermauert Ihre Argumentation. Prüfen Sie das:
- Sie verfügen über eine US-amerikanische Adresse und Telefonpräsenz, die einer genauen Prüfung standhält.
- Sie können konkrete Erfolge in den USA vorweisen: Kunden, Projektpipeline oder Partnerschaften.
- Sie haben einen Plan für die Einstellung und Führung des US-Teams.
- Sie besitzen ein US-Bankkonto oder haben einen klaren Weg zur Eröffnung eines solchen Kontos vor sich.
Die Eröffnung eines solchen Kontos ist schwieriger als Gründer erwarten, wie unser Leitfaden zu US-Bankkonten erläutert.
Warnsignale, die eine Erhöhung verzögern
Manche Erkenntnisse können bei der Due-Diligence-Prüfung echten Schaden anrichten. Achten Sie auf Folgendes:
- Falsch eingestufte US-Auftragnehmer, die eigentlich Angestellte sein sollten.
- Eine unübersichtliche oder veraltete Kapitalstruktur.
- Geistiges Eigentum gehört Einzelpersonen und nicht Unternehmen.
- Bücher, die Monate im Rückstand sind, wenn die Sorgfaltspflicht beginnt.
- Ein missglückter Flip mitten in der Raise-Phase führte zu wochenlanger Verzögerung.
Wie man die Checkliste verwendet
Arbeiten Sie alle sechs Bereiche durch und haken Sie ab, was bereits zutrifft. Zählen Sie Ihre Haken. Die verbleibenden Punkte bilden Ihre To-do-Liste vor der Gehaltserhöhung. Die meisten betreffen arbeitsrechtliche Bestimmungen und Buchhaltung und lassen sich mit der richtigen Unterstützung schnell beheben.
Um ein umfassenderes Bild davon zu erhalten, was Investoren Vertrauen schenkt, sollte man dies mit dem Aufbau von Glaubwürdigkeit bei US-Investoren kombinieren.
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Wo Foothold America passt
Wir sind die US-Expansionsspezialisten, die britische und europäische Gründer vor, während und nach einer Finanzierungsrunde konsultieren. Wir kümmern uns um die operative Realität, die Investoren prüfen, damit Ihre US-Basis im entscheidenden Moment solide ist.
Das umfasst die Gründung einer US-Niederlassung, die Bereitstellung eines registrierten Vertreters und einer US-Adresse, die Unterstützung bei der Beantragung einer Arbeitgeberidentifikationsnummer (EIN) und eines Bankkontos sowie die Lohn- und Gehaltsabrechnung, die Verwaltung von Sozialleistungen und die Buchhaltung für beide Unternehmen. Wir helfen Ihnen außerdem, Ihre ersten US-Mitarbeiter über einen Employer of Record einzustellen, sodass Einstellung und Kapitalbeschaffung nicht voneinander abhängen.
Wir sind ganz normale Menschen, die das jede Woche machen. Wenn die technischen Voraussetzungen stimmen, wird die Gehaltserhöhung einfacher.
Häufig gestellte Fragen
Erhalten Sie Antworten auf alle Ihre Fragen und machen Sie den ersten Schritt zur Geschäftsexpansion in den USA.
Sie prüfen Ihr Unternehmen und dessen Struktur, die Kapitalstruktur, das geistige Eigentum, die Einhaltung der US-Arbeitsbestimmungen, Ihre Finanzdaten und Buchhaltung sowie Ihre operative Präsenz in den USA. Schwächen in einem dieser Bereiche können ein Geschäft verzögern oder den Unternehmenswert mindern.
Falsch eingestufte US-Arbeitnehmer und veraltete Buchhaltungsunterlagen sind die beiden häufigsten Probleme. Beides lässt sich beheben und ist schneller zu lösen als eine Unternehmensumstrukturierung.
Nicht immer. Einige US-Investoren unterstützen britische Ltd., insbesondere in der Seed-Phase. Viele Venture-Fonds bevorzugen oder fordern eine Delaware C Corp., und der Druck steigt in der Serie A. Unser Leitfaden zum Vergleich von Delaware C Corp und britischer Ltd. erläutert die Details.
Halten Sie die Unterlagen aktuell, stellen Sie sicher, dass sie mit Ihren Rechtsdokumenten übereinstimmen, erfassen Sie alle SAFEs, Notizen und Optionszuteilungen und seien Sie in der Lage, schnell eine vollständige Verwässerungsübersicht zu erstellen.
Ja. Sie können Mitarbeiter über einen Employer of Record ohne US-amerikanische Niederlassung einstellen und diese dann, sobald Ihre eigene Niederlassung eingerichtet ist, in diese übernehmen.
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